刚果（金）矿业部拟于5月审查出口禁令执行情况，非洲主产区物流受阻风险仍存。印尼3月对华镍钴中间品出口量同比激增37%，但湿法冶炼项目投产进度滞后，实际供应增量有限。国内冶炼企业原料采购策略分化：依赖非洲矿源的企业库存周转天数压缩至1.5个月以下，而转向印尼中间品的企业面临加工成本攀升压力，部分企业产能利用率下降。