随着全球经济体系的重置，美国的关税达到了一个世纪以来的最高水平，其中，最严厉的一些关税措施针对的是亚洲。作为全球贸易的领导者，亚洲对2024年全球增长的贡献接近60%。然而，该地区基于贸易自由化和价值链融入的成功增长模式正面临越来越大的挑战。

当前各国的重大政策转变加剧了全球的不确定性。美国最近宣布的一系列关税措施，加之其他国家采取的反制措施，增加了金融市场的波动性，削弱了增长前景，并增加了风险。而这些情况发生的背景是许多国家的债务水平不断攀升且已造成了公共财政的紧张。在许多情况下，公共财 ...

当前的全球经济体系（大多数国家过去80年里都在其下运作）正在经历一个重置过程，世界正进入一个新的时期。现有规则受到挑战，而新规则尚未形成。今年1月下旬以来，美国宣布了一连串的关税措施，首先是针对加拿大、中国、墨西哥以及若干关键行业，最终在4月2日宣布 ...

最新一期《世界经济展望》报告指出了下行风险加剧情况下全球经济增长的放缓。随着政策发生转变、不确定性达到新高，各国需要校准政策，以重新平衡增长与通胀之间的取舍关系，重建缓冲，重振中期增长，从而减少内部和外部失衡。旨在促进健康的老龄化、消除性别差距以及提 ...

新迁入人口的上述类型的变化会影响劳动力供给和总需求。额外的移民流入可以提高经济产出和劳动力生产率，但也可能会导致当地服务和基础设施紧张，从而带来短期挑战。当各国在推动新移民融入方面面临更多挑战时，这种成本很可能会更高——新兴市场和发展中经济体往往如此 ...

最终，如果资产价格突然下跌，这可能会对银行和非银行金融机构造成不利影响，并可能对更广泛的金融体系和实体经济产生溢出效应。例如，银行往往会减少贷款，而具有地缘政治风险事件风险敞口的投资基金则面临更低的回报和很高的赎回风险。

许多国家都在艰难地应对经济增长缓慢、债务水平高企的局面，需要采取大胆的财政行动来恢复其财政状况。两个可能实现节约的重要领域是能源补贴和养老金制度。然而，这两个领域的改革可能不受公众欢迎。

超常规政策措施创造了宽松的融资环境，为实体经济提 供了支持，帮助抑制了金融稳定风险。但疫情期间采取 的措施可能会产生意想不到的后果，如估值过高和金融 脆弱性上升。发达和新兴市场经济体的复苏进程预计将 不同步且出现分化。新兴市场存在大规模 ...

大家早上好，热烈欢迎各位的到来！也再次感谢玛丽亚（Maria）的盛情介绍。 六个月前，正是在这里，我谈到了低增长和高债务的问题。但我也提到了韧性——各国能够成功应对多个重大冲击，这得益于它们强大的基本面和灵活的政策。 在全球贸易体系重启之时 ...