新规另一大杀招是“分阶段支付”。过去，中介费多是上市成功才全款到手，失败就颗粒无收，变相逼着券商们使劲包装项目。现在，收费跟上市结果脱钩，按项目进度分节点给钱，三家IPO直接把这套写进了招股书。