有意思的是，“猫拼狗”的变化，恰好对应着迈克尔·波特在《竞争战略》中提出的，企业建立竞争优势的方法——差异化、成本领先、聚焦战略。而这背后是一种对平台自身优势的极致思考。

“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局，全球资产价格也出现较大波动。本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战，但我们认为相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，我们认为中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时 ...

荀玉根、吴信坤/文今年以来中国股市表现好于美国股市，其中港股涨幅领先全球，东升西降、重估中国的论调渐多。回顾历史，2000年代出现过中国资产重估、港股领先A股上涨的情景。股市往往是基本面的晴雨表和前瞻性指标，我们发现当前的宏观背景与产业环境与2000 ...

本文为西京研究院发表的第822篇文章。赵建院长的第760篇原创文章。想要获得深度内部知识内容分享，请加入会员观看直播。摘要本文分析了全球资产重估的叙事变化，指出“东升西降”叙事因特朗普关税风暴转向“东西齐降”。资产重估进入平静期，政策、基本面及情绪面 ...

汇率重估，简单来说，是对一个国家货币汇率的重新评估和调整。这并非是日常小幅波动的汇率变化，而是相对较大幅度、较为显著的重新定价。汇率重估通常是由多种因素引发的，包括但不限于一国经济基本面的重大变化、国际收支状况的显著改变、宏观经济 ...

今年以来中国股市表现好于美国股市，其中港股涨幅领先全球，东升西降、重估中国的论调渐多。回顾历史，2000年代出现过中国资产重估、港股领先 ...

2024年，中国钢铁行业经历了“量价双杀”的至暗时刻。全国粗钢表观消费量同比下降5.4%，出口量虽创历史新高，但价格同比下跌逾19%。在此背景下，大明国际全年营收同比下降8.1%，尽管如此，其核心业务展现出超预期的韧性。

核心结论：①近期东升西降、重估中国资产的论调多，回顾历史可见，自胜者强，重估中国资产的基础是基本面改善。②2000年代城镇化+WTO的内外需 ...

从某种意义上讲，中国资产重估如同中国经济与全球市场之间达成的新契约。它标志着中国经济角色的转变以及全球资本叙事 ...

今年以来，中国科技领域迎来现象级进展。DeepSeek、宇树科技的爆火，重建了投资人对科技的信心。中车转型基金总经理杨云涛分析指出，明星科技企业能够在“十四五”末期呈现出集中爆发的态势，背后蕴含着深刻的政策和市场因素。一方面国家长期以来对战略性硬科技 ...

基金经理看好系统性向上重估。3月31日，公募基金2024年年报基本披露完毕。天相投顾数据显示，业绩成为公募基金买入的重要因素，在净买入金额前十的个股中出现了美的集团、比亚迪等绩优股。红利资产也受到公募基金青睐，格力电器、中国平安、长江电力、京沪高铁、招商银行等红利资产被大手笔买入。 数据显示，美的集团、格力电器、宁德时代、比亚迪、立讯精密等在2024年被公募基金净买入金额居前；贵州茅台、恒瑞医药、 ...