沃伦·巴菲特和伯克希尔哈撒韦公司的故事是一个关于商业成功、简化管理和极端授权的传奇。在1972年，巴菲特通过收购喜诗糖果（See's Candies）开启了一个新的篇章，这不仅仅是一次普通的商业并购，它标志着巴菲特商业哲学的转折点。 喜诗糖果的收购 ...

沃伦·巴菲特和伯克希尔哈撒韦公司的故事是一个关于商业成功、简化管理和极端授权的传奇。在1972年，巴菲特通过收购喜诗糖果（See's Candies）开启了一个新的篇章，这不仅仅是一次普通的商业并购，它标志着巴菲特商业哲学的转折点。

面对美股估值高企的质疑，“数字巴菲特”延续其一贯的“温度计理论”：“CAPE指数显示市场在发烧，但退烧时间由上帝决定”。针对短期国债持仓，AI模型给出充满哲理的回应：“现金是氧气瓶，5%无风险收益让等待犯错者的惩罚更有底气”。地缘风险与能源股调仓的逻辑则被浓缩为一句典型“巴式格言”：“战争改变油价，但改变不了每桶油对应的股东盈余”。

2024年伯克希尔哈撒韦的归母净利润超1000亿，公司市值3900亿，3.65倍pe（ttm）。公司估值如此低的原因有二点：一是公司roe稳定性差，2022年为-2.39%，2019年为19.17%，9年时间平均roe为10.09%，庞大的资产导致资产收益率变低；二是公司不分红，投资者收益的唯一来源是股价上涨。

在全球经济波动的背景下，价值投资显得愈加重要。最近，瑞银分析师将伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）B类股的目标价上调至536美元，较之前的531美元有所提高。这一消息无疑在华尔街和投资者圈内引起了广泛关注。本文将深入解析伯克希尔哈撒韦的投资价值，以及其在未来经济繁荣或衰退中的表现。

当地时间1月31日，伯克希尔·哈撒韦公司在提交给美国证券交易委员会的文件中披露，其数十家运营企业员工总数约392,000人，低于去年2月最新年报中披露的396,500人。这意味着，伯克希尔过去一年裁减逾4,000个工作岗位。

巴菲特说，伯克希尔始终奉行的原则是：永远不要冒永久损失的风险。得益于美国经济的繁荣和复利的威力，如果你一生中做了几个正确的决定，避免了严重的错误，必然会有所回报。长期以来，伯克希尔持有的现金和美国国债数量，远远超过了传统观点所认为的必要水平。 超过必要水平，意味着极其充裕的安全边际。伯克希尔奉行极端的财务保守主义政策让巴菲特有理由相信，伯克希尔完全有能力应对前所未有的金融危机。当经济动荡发生时，伯 ...

“当我研究巴菲特如何看待品牌和消费者业务时，你可以看到，他在寻找可重复性（repeatability）、忠诚度和联系。 “大多数消费品并不是垄断性质 ...

在2018年的股东大会上，巴菲特曾对比特币表示强烈的否定态度，甚至将其称作“升级版的老鼠药”。然而，随着数字资产的迅速增长，尤其是在去年大幅上涨的背景下，他对加密市场的态度显然有所松动。伯克希尔哈撒韦对NuHoldings的投资进程始于2021年，当时该公司在G轮融资中最初投入了5亿美元，随后又增资2.5亿美元，使得其在这一数字银行的持股比例逐步上升。

然而，比特币及其他代币这两年的快速升值可能打破了股神的这一刻板印象。据文件显示，伯克希尔哈撒韦早已向巴西一家与加密货币挂钩的数字银行Nu Holdings进行了投资，并大赚一笔。 Nu拥有自己的加密平台Nubank Cripto，该平台最初支持比特币、以太坊等代币。去年年尾该平台集成了Uniswap和Chainlink，进一步扩大了业务范畴，允许用户发送、接受和转换加密货币。

北京时间11月15日，美国证券交易委员会披露了巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司递交的第三季度持仓报告。报告显示，“股神”巴菲特第三季度继续减持股票，总共净出售了346亿美元。截至三季度末，伯克希尔的现金储备达到创纪录的3252亿美元，较2023年底的1676亿美元几乎翻倍。

周五，UBS分析师调整了在纽约证券交易所上市的伯克希尔·哈撒韦B股票（股票代码NYSE:BRK-A）的目标价。新的目标价设定为803,444美元，高于此前的796,021美元。与此同时，分析师重申了对该股票的买入评级。